Playtika招股書公開：MAU達3500萬，今年營收將超20億美元！
北京時間12月19日，素有「棋牌之王」稱號的以色列手游巨頭Playtika美股上市招股書文件正式公開，該公司擬登陸納斯達克全球精選市場交易，股票代碼為PLTK。按照此前路透社的報道，這家公司此次將募集10億美元資金上市，市值或將超100億美元。
據招股書文件顯示，Playtika去年收入達18.88億美元，2020年前三季度收入達17.98億美元。Playtika併購了15家以上的遊戲公司，通過大數據、人工智慧等技術手段對用戶進行持續分析、理解和學習，輸出對遊戲的精細運營改造方案，實現這些收購來的遊戲收入大幅增長，目前該公司42.6%收入來自被收購的休閒遊戲。
作為一家棋牌遊戲起家的手游公司，Playtika為什麼能夠估值100億美元？這家公司的業績表現到底如何呢？
Playtika去年創收18.88億美元，今年前三季收入達17.98億美元
實際上，Playtika早在12月9日就已經向美國SEC提交了IPO申請，但上市S-1文件直到北京時間12月19日才公開顯示。按照招股書透露，摩根士丹利和瑞士信貸將擔任此次擬股票發行的主承銷商。
S-1文件公布的財務數
Playtika的營業收入從2017年的11.51億美元增長到2019年的18.88億美元，複合增長率為28.07%，經調整的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）利潤為從2017年3.74億美元增長到2019年的6.21億美元；2020年繼續保持增長，截至2020年9月30日的9個月內Playtika的收入為17.98億美元，同比增長28.48%，經調整的EBITDA利潤為6.66億美元，同比增長41.18%。
Playtika主要的產品包括棋牌遊戲《Slotomania》和《World Series of Poker》等多款遊戲產品，該公司的MAU達到3500萬、DAU達到1200萬。另外，Playtika旗下遊戲DPU（每日付費用戶量）29萬人，付費率為2.5%，ARPDAU則是0.57美元。2020年的前9個月里，該公司銷售和營銷費用3.68億美元。
Playtika上市文件公布的數據圖
那麼，Playtika的遊戲玩家，尤其是付費玩家留存有多長線呢？
玩家每季度收入貢獻比例
文件提供的數據圖顯示，2020年第三季度，在Playtika公司旗下遊戲里，2013年以及更早的玩家貢獻了45%的收入，而2016年甚至更早的玩家則貢獻了60%以上的收入。同期內，運營時間超過5年的遊戲當中，5款遊戲的年複合增長率超過15%。按照App Annie提供的數據，Playtika旗下有9款遊戲進入了美國暢銷榜Top 100，霸榜數量超過了所有公司，且這幾款遊戲貢獻了97.6%的收入。
Playtika旗下併購遊戲數據增長圖
值得注意的是，Playtika併購遊戲之後，絕大多數都出現了比較明顯的增長，比如2019年收購的兩款遊戲《Solitaire Grand Harvest》和《June』s Journey》收入都提高了150%左右，《Bingo Blitz》季度收入提升了4.1倍，DPU（每日付費用戶量）提升了3倍。更早收購的遊戲中，《World Series of Poker》的DAU增長了5.2倍，DPU增長了14.6倍。
S-1文件顯示，Playtika的所有者是Alpha Frontier，由一系列投資者組成的財團控股，其中包括巨人網路董事長史玉柱。實際上，史玉柱控制的財團曾收購這家公司、並希望將資產裝進A股上市的巨人網路，但因國內監管的原因未能成功。目前，Playtika的股權分別由Playtika控股英國和Playtika控股集團管理層共同持有，比例分別為96.7%和3.3%。
Playtika上市前和上市後股權變化
在過去幾年中，Playtika開啟了併購模式，收購了超過15家公司，在Playtika的併購公司當中，包括德國的Wooga、澳大利亞的Supertreat和芬蘭的Seriously等明星公司，目前該公司旗下工作室運營的遊戲達到20款，大部分都是經常更新的免費遊戲。
棋牌遊戲領頭羊進軍休閒遊戲，Playtika未來潛力還很大
據Playtika公司CEO兼創始人Robert Antokol在上市文件公開信里透露，2010年創辦公司的時候，「是看到了兩大市場機會，一是Facebook為代表的網頁遊戲平台，第二則是不同數字平台的免費模式。為了最大化成功機會，我們專註於人們可以玩很多年的經典遊戲，比如slots、賓果、撲克和紙牌，首款遊戲《Slotomania》發布之後就獲得了成功，讓Playtika很快成為了品類領頭羊」。
Playtika在全球19個辦公室有4000多名員工
2011年的時候，Caesars Interactive Entertainment收購了Playtika，並且在五年後將其作價44億美元出售給了一個中國遊戲公司組建的財團。彼時，Playtika擁有超過2800名員工，其後該公司收購了超過15家公司，多次交易之後，員工數量超過了4000人。在赫茲利亞（以色列）、芝加哥、拉斯維加斯、聖莫妮卡、特拉維夫、倫敦、柏林、維也納、赫爾辛基、蒙特利爾和悉尼均有辦公室。因此還專門在2019年重新定義了品牌和公司文化，確立了「無限種遊玩方式」的口號。
公司首席營銷官Nir Korczak當時在接受採訪時談到，簡單來說，Playtika想要創造無窮多的方式讓人們體驗其遊戲，包括休閑、重度以及社交棋牌遊戲，IPO文件顯示，2020年期間，該公司收入已經有42.6%是來自被收購的休閒遊戲。
Robert Antokol表示，Playtika長線成功的根本原因來自於運營方式的差異、人才競爭優勢和對數據技術的重視，並表示「我們的速度、專註數據、財務導向和對成功的痴迷，加起來被稱為Playtika基因，這是讓我們與眾不同的根本」。
他透露，Playtika的運營方式與業內很多同行有根本的不同：「在遊戲行業，人們普遍認為產品是短命的，發布之後很快到達峰值，然後陷入不斷更新、持續起落的周期，然後用戶就會因為過於熟悉而離開遊戲。我們採取了相反的方式，堅持將遊戲作為平台來運營，讓用戶們可以與之互動數十年」。
Playtika的Boost平台
為了達到長線效果，Playtika基於用戶行為而提供了長線的個性化內容供應，也就是業內很多人提到的在線運營，他提到，Playtika在這方面的優勢在於，「我們知道如何利用數據讓遊戲更具粘性、娛樂性，並讓遊戲更成功，加上我們的技術經驗，才得以讓Playtika的遊戲更有效和強大的運營下去。我們在數據分析、營銷和變現方面已經積累了足夠多的知識，並且打造了Playtika Boost Platform平台，它可以為我們的遊戲運營者提供具有吸引力的工具，讓他們成功運營遊戲，包括營銷、玩家溝通、客戶服務、數據模型、AI以及機器學習等多種工具。有了Boost平台，我們可以快速挖掘收購遊戲的潛力，這也是我們收購遊戲公司時候的優勢」。
人才是Playtika最重要的競爭優勢之一，Antokol透露，由於總部在以色列，以及工作環境的高口碑，Playtika吸引了以色列軍方提供的稀有精英分析人才，特別是數據情報和網路方面的人才，該公司還通過多種併購和戰略孵化，在北美和歐洲建立了強大的研發團隊。「我們知道，長期留住員工至關重要，隨著我們的上市，我們將用股權獎勵激勵大多數員工，雖然這種做法在美國公司很常見，但我們的員工遍布世界各地，他們所在的地方並沒有這樣的待遇，員工就是我們的命脈」。
Playtika旗下多款遊戲收入數據
和很多棋牌遊戲公司不同的是，Playtika始終作為一個數據驅動型技術公司來做遊戲營銷和變現，並且通過併購的形式不斷進入新領域。
Antokol說，「收購新遊戲是我們戰略的一個關鍵元素，目前我們已經收購了7款遊戲，還併購了一些其他業務增強我們的運營和技術。我們對收購目標開出的具有吸引力的報價加上我們在遊戲運營方面的經驗，成為我們併購成功的關鍵，推動遊戲大幅自然增長和現金流方面被驗證的能力，讓我們在遊戲業擁有獨特的優勢。我們如今已經進入了休閒遊戲領域，隨後還會踏足其他品類，並且將持續通過併購、新遊戲研發和持續運營增長來實現。長期來看，我們認為Playtika在運營、變現和技術方面的核心競爭力讓我們有機會做的更大，我們或許會提升我們的技能和技術平台，將它們運用到遊戲之外，包括移動應用、數字娛樂和消費者互聯網業務」。
Playtika成立以來的里程碑數據圖
自2010年成立以來，Playtika不斷創造收入記錄，比如在2014年，該公司的收入達到了5.49億美元，三年之後則實現了翻倍，超過11.5億美元。到了2020年，Playtika收入鐵定將超過20億美元，幾乎是再次實現了翻倍。按照區域來看，該公司76.6%收入來自北美，13%收入來自歐洲，如果收入增長速度可以拓展到全球更多區域，Playtika的未來不可限量。
遊戲公司今年獲全球資本關注
近期以來，遊戲公司成為了資本市場的寵兒，Kakao Games、Unity、SkillZ，包括前不久推遲上市的Roblox，都讓2020年遊戲公司IPO創造了新紀錄。
據遊戲投資追蹤公司InvestGame透露，遊戲企業在2020年的前三季度在股市籌集了92億美元資金。
如今，遊戲相關公司成為全球股市最熱門的明星，很大程度上是因為海外疫情爆發期間，玩遊戲成為了大多數人居家隔離的休閑娛樂方式。當然，這種熱度並不會永久持續下去，尤其是當經濟下行趨勢給市場帶來打擊的時候。但是，大多數的公司都在躍躍欲試，希望藉助這個短暫的窗口期贏得資本市場的青睞。
比如Archosaur Games募集了2.8億美元，Kakao Games募集3.3億美元，而作為再融資措施，動視暴雪籌集了20億美元的優先債務資金。2020年9月中旬的時候，Unity籌集了13億美元，估值達到136億美元；SkillZ上市估值達到了35億美元，並且交易當天股價上揚27%。Roblox也發起了IPO申請，但由於股價被嚴重低估，該公司最近宣布將推遲到2021年。
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